Bedryfsituasie (boks sigarette)
Ekonomiese data in Desember het getoon dat beide binnelandse en eksterne vraag steeds bestendig gegroei het. Die totale kleinhandelverkope van verbruikersgoedere het met 7,4% jaar-op-jaar gestyg (November: +10,1%). Uitgesluit die lae basisfaktor aan die einde van 2022, was die tweejaar gemiddelde groeikoers in daardie maand +2,7% (November: +1,8%). Die groei van motor- en spysenieringsverbruik is steeds relatief sterk, met die tweejaar gemiddelde groeikoers in Desember wat onderskeidelik +7,9% en +5,7% bereik het, terwyl verbruik in ander kategorieë ook verbeter het (die tweejaar gemiddelde groeikoers in Desember was +0,8%, en in November +0,0%). Die uitvoerwaarde in Desember was +2,3% jaar-op-jaar, wat verder versnel het vanaf November (+0,5%). Namate die papiervervaardigingsbedryf geleidelik die buiteseisoen betree, het die pryse van pulp- en papierprodukte oor die algemeen onlangs gedaal. Ons glo egter dat die huidige bestendige groei in vraag relatief stabiel is. Namate die sterk aanbodgroei in 2022-2023 geleidelik verteer word en nuwe produksiekapasiteit oor die algemeen in 2024 verminder word, nader die bedryf geleidelik die keerpunt van vraag-en-aanbodbalans.
Golfkarton: prysherstel is ongunstig voor die Lentefees, en die verhouding tussen vraag en aanbod is steeds broos..(boks sigarette)
Die prys van karton en geriffelde papier het in Desember met 50-100 yuan/ton gestyg, maar hierdie ronde van prysherstel het nie vlot verloop nie. Toonaangewende maatskappye het kortings tydens die Nuwejaarsdagvakansie aangebied en daarna voortgegaan om dit te implementeer, wat die algehele markprys sedert 2024 laat daal het. Die ongunstige prysherstel gedurende die piekvoorraadseisoen voor die Lentefees weerspieël dat die vraag-en-aanbod-verhouding in die bedryf steeds relatief broos is. Die CIF-prys van ingevoerde kraftpapier het in Desember effens bly styg. Die prysvoordeel bo binnelandse kraftpapier was op sy laagste vlak sedert die begin van 2023. Die groei van ingevoerde afgewerkte papier sal na verwagting verlangsaam. Alhoewel die huidige vraag-en-aanbod-verhouding swak bly, verwag ons dat die herbalansering van vraag en aanbod in die bedryf minder moeilik sal word om te bereik namate die aanboduitbreiding verlangsaam.
Wit karton: markkompetisie kan 'n bron van kommer wees na 2025.(boks sigarette)
Sedert laat Desember het die prys van wit karton van stygend na dalend verander. Vanaf 17 Januarie het die prys met 84 yuan/ton (1,6%) gedaal in vergelyking met die einde van 2023. Danksy die meer aktiewe voorraadaanvulling stroomaf, het die gemiddelde voorraad van vervaardigingsmaatskappye gedaal tot 18 dae (24 dae in dieselfde tydperk in 2023). Ons verwag dat, gedryf deur die tendense om "plastiek met papier te vervang" en "grys met wit te vervang", die vraag na wit karton na verwagting sterk groei sal handhaaf. Met die afname in aanbodgroei in 2024, word verwag dat die teenstrydigheid tussen vraag en aanbod na wit karton in fases sal afneem. Op medium tot lang termyn is die beleggingsentoesiasme op die gebied van wit karton egter steeds hoog. Sedert Desember het twee projekte met 'n jaarlikse kapasiteit van meer as 1 miljoen ton per jaar, Jiangsu Asia Pacific Senbo Phase II en Hainan Jinhai, voorlopige vordering aangekondig. Indien die opvolgvordering vlot verloop, sal ses grootskaalse miljoen-ton-projekte vir wit karton....
Kulturele papier: Die prysdaling het versnel sedert die einde van 2023.(boks sigarette)
Sedert die einde van 2023 het die prys van kulturele papier vinniger gedaal. Teen 17 Januarie het die prys van offsetpapier met 265 yuan/ton (4,4%) gedaal in vergelyking met die einde van 2023, wat die grootste daling onder die belangrikste papiertipes sedert die begin van die jaar is. Vervaardigervoorraad het ook gestyg tot 24,4 dae (25,0 dae in dieselfde tydperk in 2023), wat op 'n historiese hoogtepunt vir dieselfde tydperk is. As gevolg van die gekonsentreerde vrystelling van produksiekapasiteit laat in 2023 en vroeg in 2024, die aanvulling van voorraad deur stroomafgebruikers in 2023, en die gekonsentreerde vrystelling van vraag wat deur die herstel van reise teweeggebring is, kan dit moeilik wees om dit in 2024 te herhaal. Kulturele papier kan die hoofpapiertipe met die ergste uitdagings in die eerste helfte van 2024 wees.
Houtpulp: Eksterne sterkte en interne swakheid duur voort, en potensiële voorsieningsversteurings verdien aandag.(boks sigarette)
Binnelandse spotpryse vir pulp het verder gedaal sedert Desember, eksterne kwotasies het oor die algemeen stabiel gebly, en kommersiële pulp het die tendens voortgesit om ekstern sterk en intern swak te wees. Vanaf 17 Januarie was die binnelandse spotpryse vir breëblaar- en sagteblaarpulp onderskeidelik 160 yuan/ton en 179 yuan/ton laer as die eksterne mark. As gevolg van die stywe verskepingsmark wat veroorsaak word deur die ompad van die Rooi See-kanaal, verwag ons dat die verskeping van ingevoerde houtpulp geleidelik meer beïnvloed kan word. In die lig van die impak van die vervoersiklus, sal die gevolglike ontwrigting van die voorsiening van die binnelandse pulpmark in die volgende paar maande groter wees. Besin, en sodoende die huidige situasie van pulppryse wat ekstern sterk maar intern swak is, verander. Op mediumtermyn sal binnelandse en buitelandse pulpproduksiekapasiteit in 2024 op 'n hoë vlak wees, en die afwaartse neiging in pulppryse kan voortduur.
Vanaf 2022 sal die Chinese land se papierbedryf 'n golf van uitbreiding veroorsaak. Papiermaatskappye soos Nine Dragons Paper, Sun Paper, Xianhe Paper en Wuzhou Special Paper het almal in tientalle miljarde projekte belê, wat die golf van produksie-uitbreiding tot sy hoogtepunt gebring het. [Hierdie ronde van produksie-uitbreiding van 2022 tot 2024 sal na verwagting 7,8 miljoen ton nuwe produksiekapasiteit behels. Onder hulle sal ten minste 5 miljoen ton papierproduksiekapasiteit in 2024 gebou word.]
Dit is opmerklik dat die bogenoemde produksiekapasiteitsdata alle projekbeplande produksiekapasiteite is. Aangesien dit gewoonlik ongeveer twee jaar neem vir 'n papiervervaardigingsprojek om produksie te bereik nadat dit in werking gestel is, kan die bogenoemde 5 miljoen ton produksiekapasiteit nie vanjaar ten volle geïmplementeer word nie. Op die oomblik wanneer die vraag swak is, is enige "turbulensie" aan die aanbodkant egter genoeg om die sielkunde van stroomafkopers te beïnvloed, waardeur 'n verwagting gevorm word dat basispapier "moeilik sal wees om te styg, maar maklik om te daal", wat die druk op stroomop papiermaatskappye vererger.
Hierdie uitbreidingsronde is meer gefokus op die toekoms en die benutting van produksiekapasiteitsaanwysers. “Die meeste van die nuwe produksiekapasiteit is gekonsentreer in Guangxi en Hubei. Dit is baie waarskynlik dat slegs hierdie plekke projekgoedkeuring (aanwysers) kan kry.” Daar word berig dat in die verklaring van die betrokke papiermaatskappye hierdie twee provinsies die Suid-Chinese en Oos-Chinese markte kan uitstraal en albei sekere pulphulpbronne het. Hulle kan ondersteunende pulpproduksielyne bou en gerieflike versending hê. Daar word verwag dat die projek 'n groter voordeel aan die kostekant sal hê.
Maar op kort termyn sal die skielike aanbreek van die piekperiode van kapasiteitsvrystelling ongetwyfeld die mark se kommer oor die wanbalans tussen vraag en aanbod in die papierbedryf vererger. 'n Persoon van 'n genoteerde papiermaatskappy het aan 'n verslaggewer van die Financial Associated Press gesê dat sommige beleggingsinstellings soortgelyke kommer uitgespreek het, maar vanuit die perspektief van papiermaatskappye is daar baie ruimte vir beheer oor hoe om die vordering van projekkonstruksie en -produksie te beheer. "Dit is onwaarskynlik dat daar 'n afname in markvraag sal wees." Op die oomblik fokus maatskappye op die vrystelling van nuwe produksiekapasiteit."
Trouens, die voortgesette trae vraag het die mark gedwing om papiermaatskappye wat produksie aggressief uitgebrei het, te heroorweeg. Baie genoteerde maatskappye het 'n "dubbele doodmaak" (albei dalings) in prestasie en aandeelprys gely. Die bedryfsleier, Sun Paper, het ook in 'n institusionele opname erken dat die bedryf oorkapasiteit het. Gekonsentreerde vrystelling is een van die negatiewe faktore wat die ontwikkeling van ondernemings beïnvloed. Nog 'n negatiewe faktor is die stygende koste van pulp, energie, ens.
Hierdie uitbreidingsronde deur papiermaatskappye is daarop gemik om skaars produksiekapasiteitsaanwysers te beset. Sodra grootskaalse projekte goedgekeur en geïmplementeer is, sal hulle geleidelik voordele in daaropvolgende kostemededinging vestig, die vervanging van ou en nuwe produksiekapasiteit in die streek intensiveer, en voorberei vir die opkoms van ondernemings in die volgende voorspoedsiklus. Maar dit is onvermydelik dat as die markdal voortduur, die korttermyn-styging in aanboddruk korporatiewe bedryfsrisiko's sal versterk.
Trouens, hierdie ronde van uitbreiding van binnelandse papiervervaardiging het ook sy eie kostelas onsigbaar verhoog. In die huidige afswaai van die wêreldwye papierbedryf het China die beste mark vir wêreldwye pulpverskaffers geword. In 2023 sal die streng aanvullingsvraag van binnelandse papiermaatskappye duidelike ondersteuning aan die pulpmark bied. In vergelyking met die Europese en Amerikaanse markte, het die toename in my land se stroomaf-produksiekapasiteit 'n strenger aanvullingsvraag meegebring, en het dit binnelandse pulppryse die eerste gemaak om voor ander lande in die wêreld te herstel.
Jinsheng Environmental Protection het onlangs aangekondig dat die maatskappy, vir ontwikkelingsbehoeftes, belê het in die konstruksie van 'n omgewingsvriendelike pulp-gevormde produkteprojek met 'n jaarlikse produksie van 40 000 ton in die Xingwen County Ekonomiese Ontwikkelingsone, Sichuan Provinsie. Die totale belegging in die projek is 400 miljoen yuan, insluitend 305 miljoen yuan in vaste bate-beleggings. Die bedryfskapitaal is 95 miljoen yuan. Dit word beplan om in twee fases gebou te word, waarvan die eerste fase ongeveer 197,2626 miljoen yuan sal belê om 'n plantvesel-gevormde produkproduksielyn met 'n jaarlikse produksie van 17 000 ton te bou. Die projek word beplan om binne 4 jaar voltooi te wees.
Die totale grondoppervlakte van die projek is ongeveer 100 hektaar. Na voltooiing van die projek word verwag dat dit 'n verkoopsinkomste van 560 miljoen yuan, 'n wins van 98,77 miljoen yuan en 'n belasting van 24,02 miljoen yuan sal behaal. Na voltooiing van die eerste fase is 'n verkoopsinkomste van 238 miljoen yuan en 'n wins van 27,84 miljoen yuan behaal.
Basiese inligting oor beleggingsteikens (boks sigarette):
Naam: Sichuan Jinshengzhu Technology Co., Ltd.
Geregistreerde adres: No. 5, Taiping East Road, Gusong Town, Xingwen County, Yibin City, Sichuan Provinsie
Hoofbesigheid: Algemene projekte: nuwe materiaaltegnologie-bevorderingsdienste; vervaardiging van gras en verwante produkte; vervaardiging van bio-gebaseerde materiale; verkope van bio-gebaseerde materiale; invoer en uitvoer van goedere; vervaardiging van bamboesprodukte; verkope van bamboesprodukte. (Behalwe vir projekte wat goedkeuring volgens die wet vereis, kan sake-aktiwiteite onafhanklik uitgevoer word met 'n sake-lisensie in ooreenstemming met die wet). Gelisensieerde projekte: produksie van sanitêre produkte en weggooibare mediese voorrade; produksie van plastiekverpakkingshouers en gereedskapprodukte vir voedsel; produksie van papierverpakking en houerprodukte vir voedsel. (Projekte wat goedkeuring volgens die wet vereis, kan slegs met die goedkeuring van die betrokke departemente uitgevoer word. Spesifieke sakeprojekte is onderhewig aan die goedkeuringsdokumente of lisensies van die betrokke departemente.)
Sichuan se bamboespulpbronne maak meer as 70% van die land se totaal uit. Xingwen County is geleë in die streeksentrum van bamboesbronne, wat 'n kostevoordeel kan bied in die verskaffing van grondstowwe vir die maatskappy se produkte. Terselfdertyd kan die direkte verwerkingstegnologie van nat pulp produksiekoste verminder; Die distrik produseer ook oorvloedige natuurlike gas- en waterkragbronne, wat koste bespaar vir die energieverbruik van die maatskappy se produkte.
Volgens data van Huabei.com is Jinsheng Environmental Protection se hoofprodukte en -dienste algemene items: vervaardiging van gras en verwante produkte; vervaardiging van bio-gebaseerde materiale; verkope van bio-gebaseerde materiale; nuwe materiaaltegnologie-bevorderingsdienste; en invoer en uitvoer van goedere. Gelisensieerde projekte: produksie van sanitêre produkte en weggooibare mediese produkte; produksie van papierverpakking en houerprodukte vir voedsel; produksie van plastiekverpakking, houer- en gereedskapprodukte vir voedsel.
Plasingstyd: 28 Apr-2024